回血资金、谋定全球 自动驾驶企业迎来密集上市潮
广州跑出了全球“Robotaxi第一股”。
10月25日，文远知行WeRide（WRD.US）厚爱在纳斯达克证券交游所挂牌上市，成为继自动驾驶企业地平线机器东说念主（9660.HK）10月24日赴港交所上市后，又一见效上市的自动驾驶企业。
本年以来，自动驾驶行业冲击IPO作为密集。10月18日，小马智行也向好意思国证券交游委员会递交了招股书，拟赴纳斯达克上市。据21世纪经济报说念记者虚伪足统计，本年以来，除已上市的地平线、黑芝麻智能和文远知行等玩家外，尚有4家自动驾驶企业正在列队IPO，小马智行、Momenta聘请赴好意思上市，纵目科技、佑驾立异则将观点聚焦港交所。
从一级市集的融资动态来看，滴滴自动驾驶近日完成C轮2.98亿好意思元融资，由广汽集团领投，滴滴参与。但本年能像滴滴自动驾驶相通拿到融资的企业未几，更多自动驾驶企业上一轮密集融资停留在2021年至2022年。企查查清楚，Momenta的上一轮即C+轮融资停留在2021年，纵目科技的E轮融资在2022年3月。
研发干涉较高的自动驾驶企业试图通过IPO往复血。据招股书，文远知行这次上市召募的资金将用于加大自动驾驶技能、居品和管事的研发干涉、鞭策自动驾驶车队的买卖化和运营、撑执公司的成本开销以及拓展更多市集的营销步履等方面。小马智行招股书也清楚，其规划这次IPO召募的资金将主要用于扩充市集政策，在主要忖度打算市集将公司的自动驾驶技能大边界买卖化；延续干涉于公司的自动驾驶技能等。
“外洋上市能进步国际着名度和品牌影响力，劝诱全球投资者和合营伙伴。”天神投资东说念主、资深东说念主工智能内行郭涛告诉21世纪经济报说念记者。在智能驾驶企业出海之路上，小马智行CEO彭军以为，中国自动驾驶公司出海更多不是为了争夺市集份额，而是一个“评释市集”的历程。
一级市集遇冷后，搏命IPO
本年以来，萝卜快跑、特斯拉Robotaxi让自动驾驶的买卖假名堂时时步入人人视线。在C端市集，高阶智驾有筹划上车执续下探，主机厂在智能驾驶上发力，转型端到端进击更高阶的智能驾驶有筹划；B端市集，Robotaxi、智驾有筹划供应商、智驾芯片厂商居品推新速率加速。
推新速率极快背后是智驾赛说念的研发干涉正执续加多。“当今自动驾驶行业里，人人齐卡在L3级，企业需要好多资金来作念研发。”朔方工业大学汽车产业立异探究中心探究员张翔对21世纪经济报说念记者示意。
据招股书，从2021至2024年上半年，文远知行的研发用度分裂为4.432亿元、7.586亿元、10.584亿元及5.172亿元；地平线同期的研发用度分裂为11.44亿元、18.8亿元、23.66亿元和14.2亿元；小马智行在2022年的研发干涉为约11亿元，2023年约8.8亿元，2024年上半年约4.2亿元。
而近三年的营收却浩繁无法笼罩研发开销，对自动驾驶企业来说，寻求融资成为当下活下去、跑得更远的必要技能。
但从成本市集的作为来看，自动驾驶在一级市集融资遇冷，热钱涌入减少。
“这两年景本对自动驾驶愈加感性且保守了，莫得落地的名堂很难得回成本爱重。”一位自动驾驶的投资东说念主告诉记者，“因为行业格局基本快变成，注资新的玩家风险很大。”
从多家自动驾驶企业的融经验程来看，自2022年起，融资节拍变慢且金额正在减少。以文远知行径例，2021年至2022年，文远知行拿到包括宇通客车、CMC成本、IDG成本、广汽集团、博世等投资方的资金。小马智行的最新融资则停留在2023年收到的来自中东的1亿好意思元资金。
自动驾驶企业们正寻求与主机厂合营，通过提供智驾有筹划来得回更多收入。2023年1月11日，小马智行厚爱告示乘用车智能驾驶业务居品线；发财于智能芯片业务的黑芝麻智能从2022年运转给乘用车提供智驾有筹划；已上市备案的Momenta本年6月告示与广汽丰田达成合营，布局智驾有筹划业务。
张翔告诉记者，出于自动驾驶体验和安全成分等考量，舒心为智驾买单的浪掷者未几，“实质上装车量和订单不及，没主义看护自动驾驶企业的营收。”从小马智行的招股书来看，当今其主要营收大头如故自动驾驶卡车（Robotruck）业务。本年上半年，小马智行的自动驾驶卡车业务营收约占总营收的73%，达1803.5万好意思元。
一级市集碰壁，自动驾驶企业欲在二级市集拥抱春天。张翔以为，跟着自动驾驶行业在成本市集遇冷，“他们（自动驾驶企业）很难通过其他路线融资，能否上市当今便是他们的生命线。”适度当今，2024年见效IPO的企业仅有黑芝麻智能、地平线和文远知行。
纵目科技、佑驾立异、momenta、小马智行等企业则在擦掌摩拳寻求上市。郭涛告诉记者，领先上市的自动驾驶企业将在资金、品牌影响力、资源整合能力等方面具有先发上风，有助于企业加大在技能研发、东说念主才招聘、市集延长等方面的干涉。
冲击好意思股港股，意在掘金全球市集
自动驾驶企业齐在寻求好意思股或港股上市。据21世纪经济报说念记者虚伪足统计，本年上市见效的黑芝麻智能和地平线均登陆港股市集，文远知行则见效在纳斯达克敲钟。此外，当今照旧有两家自动驾驶行业的企业——纵目科技和佑驾立异在港交所递交招股书；而Momenta和小马智行则聘请冲刺好意思股。
“相较审批严格的内地市集上市，好意思股及港股市集训导，IPO机制天真可筹集多数资金，振奋自动驾驶企业技能研发等需求。”郭涛向记者分析称。
据华谊信成本统计，好意思股上市的智能驾驶企业在募资额上浩繁高于港股市集，可能与好意思股市集对此类企业的更高估值偏好和投资者的热心相干。
以港股市集上市的知行科技、黑芝麻智能为例，其募资额分裂为5.95亿港元（0.77亿好意思元）和9.51亿港元（1.22亿好意思元），而此前聘请在好意思股上市的图森往时（已退市）和禾赛科技，其募资额分裂为13.5亿好意思元和1.9亿好意思元，而文远知行本次总募资金额或达4.585亿好意思元。
同期，港股和好意思股上市能助力品牌出海，在外洋市集收场买卖化落地。郭涛以为，外洋上市能进步国际着名度和品牌影响力，劝诱全球投资者和合营伙伴，利于在全球竞争领域与国际企业合营加速国际化。
早在2021年11月，文远知行就与合营伙伴Bayanat共同在阿联酋推出自动驾驶出租车（Robotaxi）管事。适度2024年6月，文远知行照旧拿下中国、好意思国、阿联酋、新加坡的自动驾驶执照；元帅启行则规划本年在德国诱导欧洲运营中心。更多自动驾驶企业聘请依托主机厂的业务随车出海，如奇瑞汽车旗下的自动驾驶公司大卓智能科技也试图依托奇瑞汽车出海等。彭军以为，中国自动驾驶公司出海更多不是为了争夺市集份额，而是一个“评释市集”的历程。
文远知行、小马智行等企业聘请闯荡好意思股市集，也需要直面全球市集里特斯拉、Waymo等公司自动驾驶业务的冲击。
文远知行、小马智行的主营业务仍是自动驾驶出租车。适度好意思东时间8月20日，谷歌旗下自动驾驶出租车平台Waymo告示，其自动驾驶出租车管事在好意思国的每周付费出行次数已冲破10万次，而5月这一数据为五万次。马斯克效用布局的自动驾驶出租车业务，瞻望Cybercab在2026年运转分娩，2027年运转大边界量产。
不外，自动驾驶企业在境外上市并不虞味着全无风险。自本年纪首以来，自动驾驶企业Mobileye股价已跌近七成，摩根大通分析师称瞻望还将有下落空间。本年1月，全球“自动驾驶第一股”图森往时跌下神坛、自觉退市，其曾勇猛于北好意思市集的自动驾驶卡车业务，但因缺少可执续的业务营收难以逆转执续蚀本逆境。
图森往时退市的教化在前，在渴求新成本的同期，自动驾驶的企业们仍需加紧“造血”。
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背负裁剪：何松琳